El negocio de las consultoras de comunicación continúa creciendo en España, ya que siguen ofreciendo un gran valor a las cúpulas de las empresas, aunque el aumento de los ingresos del sector empieza a convivir con una mayor cautela en beneficios y márgenes. Los primeros datos correspondientes a 2025 dibujan, además, un sector con diferencias muy significativas entre sus principales actores tanto por tamaño como, especialmente, por rentabilidad.
LLYC y Tinkle vuelven a ocupar las primeras posiciones por volumen de negocio, aunque con magnitudes y modelos financieros muy diferentes.
LLYC conserva el liderazgo del sector en términos de negocio, con unos ingresos operacionales a nivel global de 89,5 millones de euros y un beneficio de 6,8 millones (hubiera sido de 11 millones sin el deterioro procedente de Estados Unidos). Sin embargo, 2025 fue un ejercicio complicado para la compañía, que tuvo que suprimir el dividendo y realizar varios profit warning. El grupo mantiene una enorme distancia en ingresos respecto a sus competidores, pero la evolución de los resultados pone de manifiesto una presión mayor sobre la rentabilidad.
LLYC mantiene una amplia ventaja por ingresos, con 89,5 millones pese a la caída del 3,8%; mientras Tinkle alcanza los 41,5 millones y obtiene 5,9 millones de beneficio.
El contraste más evidente lo ofrece Tinkle. La consultora alcanza unos ingresos de alrededor de 41,5 millones de euros y obtiene un beneficio de 5,9 millones. Es decir, con menos de la mitad de la facturación de LLYC consigue un resultado neto muy próximo al del líder del mercado. La rentabilidad bruta, medida por porcentaje de beneficio, es del 14,2%, cifras que no están al alcance ni de las mejores empresas IBEX.
La diferencia resulta todavía más visible en la política de remuneración a los accionistas. Tinkle ha destinado cuatro millones de euros a dividendos, mientras LLYC ha optado por suprimirlos.
Por otro lado, mientras LLYC ve descender sus ingresos de 93 millones de euros en 2024 a los 89 millones del ejercicio pasado (una caída del 3,8%), Tinkle los eleva, desde los 39,7 millones, un 5,2%.
Aunque si acotamos la actividad de LLYC en Europa (España, Portugal y Bruselas), los ingresos operacionales de la región fueron el año pasado de 37 millones de euros. Además, esta consultora tiene igualmente una actividad importante en América, que le proporciona casi el 60% de sus ingresos. En total, tiene 1.200 empleados en todo el mundo.
Tinkle, en cambio, opera fundamentalmente en España (Madrid y Barcelona) y tiene una oficina en Portugal. Su plantilla está compuesta por unos 200 empleados.
El tamaño no lo es todo
Pero el tamaño tampoco lo explica todo en el negocio de la comunicación. Entre las compañías con cifras disponibles en el Registro Mercantil destaca Estudio de Comunicación, que cae en ingresos pero mejora en beneficios.
La firma presenta una cifra de negocios de 8,99 millones de euros, frente los 9,5 del ejercicio anterior, pero mantiene su beneficio de 2,58 millones, lo que supone una rentabilidad sobre ingresos del 28,7%, muy por encima de las restantes compañías analizadas. Además, distribuye alrededor de 2,5 millones de euros en dividendos, prácticamente la totalidad de su resultado. Parece claro que lo que no obtiene en ventas lo compensa con gestión y buenos clientes.
Evercom presenta igualmente unas cifras destacadas de rentabilidad. Con cerca de 11 millones de euros de facturación, obtiene un beneficio de 1,58 millones y alcanza un margen del 14,4%. La compañía distribuye 1,25 millones en dividendos.
Las diferencias entre consultoras son sustanciales: desde márgenes inferiores al 5% hasta rentabilidades cercanas al 30%.
Otro de los movimientos relevantes del ejercicio es el crecimiento de Harmon. La consultora eleva sus ingresos hasta aproximadamente 16,3 millones de euros, frente a los 11,8 millones del ejercicio anterior, lo que supone un incremento cercano al 38%. Su beneficio alcanza los 1,75 millones y su rentabilidad se sitúa alrededor del 10,7%.
Las cifras registrales muestran asimismo una importante distancia en rentabilidad entre las diferentes consultoras.
Kreab -mediante sus sociedades Kreab Iberia y Kreab Valencia- acumula 16,9 millones de euros de facturación y un beneficio conjunto de 852.000 euros, equivalente a un margen del 5%. Edelman, por su parte, alcanza 12,5 millones de ingresos y 668.000 euros de beneficio, con una rentabilidad igualmente superior al 5%.
El escenario que dejan las primeras cuentas de 2025 apunta así a una industria que sigue creciendo en volumen, pero donde el incremento de la facturación no se traslada de manera homogénea a la última línea de la cuenta de resultados.
Las diferencias son sustanciales: desde márgenes inferiores al 5% hasta rentabilidades cercanas al 30%. Y también son muy distintas las políticas de distribución de beneficios, con compañías que destinan una parte muy elevada de sus ganancias a dividendos frente a otras que han optado por preservar caja.
La IA se está convirtiendo en una auténtica devoradora de tarifas en muchos de los servicios tradicionales de comunicación.
Hay, además, un elemento especialmente significativo en la evolución de los ingresos. Buena parte de las consultoras logra elevar su facturación en plena irrupción de la inteligencia artificial, lo cual no es un dato menor. La IA se está convirtiendo en una auténtica devoradora de tarifas en muchos de los servicios tradicionales de comunicación: abarata y acelera la producción de contenidos, automatiza tareas y aumenta la presión de los clientes sobre unos honorarios que ya venían sometidos a una fuerte competencia. Otros sectores como la abogacía también se han visto muy presionados por ella.
Por eso, el crecimiento de los ingresos apunta también a una transformación del propio negocio. Las firmas que están consiguiendo avanzar son capaces de ofrecer una propuesta de valor con actividades de mayor valor añadido y menos sustituibles por la tecnología, especialmente la consultoría estratégica y los public affairs.
Aunque producir determinados contenidos commoditie será cada vez más barato, el valor estará de manera creciente en el asesoramiento, la capacidad de influencia, la interpretación del entorno y el acceso a los centros de decisión. Las cifras sugieren que una parte del sector está sabiendo hacer esa transición.
Un ranking todavía incompleto
La fotografía de 2025, en cualquier caso, todavía es provisional. Varias de las grandes consultoras del mercado no han depositado aún sus cuentas correspondientes al ejercicio en el Registro Mercantil, aunque algunas han comunicado directamente sus cifras de ingresos.
Según esos datos facilitados por las propias compañías, Apple Tree habría alcanzado alrededor de 32 millones de euros de facturación; y Roman, 25,7 millones.
Quedan todavía pendientes las cuentas depositadas en el Registro Mercantil de firmas relevantes como Atrevia, Apple Tree, Newlink, Marco, Weber Shandwick, Burson —Cohn & Wolfe/Hill & Knowlton— y Equipo Singular, entre otras. Las de Román y Asociados están disponibles en el registro desde el 14 de septiembre.
A falta de completar esa información, la primera fotografía del ejercicio deja dos conclusiones. La primera es que LLYC está en una situación compleja y debe consolidar su posición de primera consultora por dimensión, no sólo para frenar la caída de facturación, sino eliminando su elevada deuda, de 33,5 millones de euros a cierre del ejercicio 2025. La segunda, quizá más significativa desde el punto de vista empresarial, es que facturación y rentabilidad están lejos de caminar en paralelo.
Tinkle obtiene casi tanto beneficio como LLYC con una cifra de negocio inferior a la mitad, superándola muy claramente en rentabilidad. Estudio de Comunicación presenta unos márgenes excepcionalmente elevados, Evercom se mantiene por encima del 14%; y Harmon protagoniza uno de los mayores crecimientos entre las compañías con cuentas disponibles.
El sector de la comunicación crece, pero la batalla no está únicamente en quién factura más. Está, cada vez más, en cuánto beneficio es capaz de obtener cada consultora por cada euro que ingresa.
